湘财证券: 美国和伊朗暂停对抗启动谈判 A股指数大幅反弹

据Wind数据，2026.04.07-2026.04.10日，我们关注的6个A股指数大幅反弹：上证指数上涨2.74%、深证成指上涨7.16%、创业板指上涨9.50%、沪深300上涨4.41%、科创综指上涨6.91%、万得全A上涨5.15%。周振幅最大的是创业板指的10.70%。

A股指数2026.04.07-2026.04.10日大幅反弹，主要原因还是受美以与伊朗冲突出现转机的影响。据新华网报道，美国和伊朗北京时间8日早（美国东部时间7日晚）宣布停火并开启为期两周的谈判。国际原油价格也明显回落，ICE布油4月7日运行在100美元/桶上方，4月8-10日快速回落到96美元/桶附近。尽管美以与伊朗之间的军事冲突会否真正停止仍存在较高不确定性，但各方同意暂停对抗、启动谈判，本身已释放出明显的缓和信号，在一定程度上缓解了地缘政治紧张局势，有利于全球风险偏好的修复与回升。

二级行业中，油服工程、贵金属涨幅居前

据Wind数据，31个申万一级行业上周数量上涨多跌少。周涨幅居前的板块是：通信、电子，分别上涨了10.74%、10.64%；而跌幅居前的是食品饮料和银行，分别下跌了0.03%和1.13%。

据Wind数据，124个申万二级行业（扣除林业）中，上周涨幅居前的是元件、其他电子Ⅱ，周涨幅分别为14.27%和13.50%。2026年以来累计涨幅居前的是油服工程、玻璃玻纤，累计涨幅分别为37.65%、36.80%。而周跌幅居前的是国有大型银行Ⅱ、医药商业，周跌幅分别为2.79%和1.73%。

2026年以来累计跌幅居前的是航空机场、一般零售，分别累计下跌了20.78%和15.28%。

据Wind数据，259个申万三级行业（扣除16个无数据行业）中，上周涨幅居前的是印制电路板、通信网络设备及器件，周涨幅分别为15.88%和14.87%。2026年来累计涨幅居前的是通信线缆及配套、油气及炼化工程，累计涨幅分别为89.05%、54.52%。周跌幅居前的是国有大型银行Ⅲ、航运，跌幅分别为2.79%、1.87%。2026年以来跌幅居前的是航空运输、冰洗，跌幅分别为23.03%、19.26%。

PPI在3月份的当月同比增速终于转正

宏观数据方面，上周公布的宏观数据主要是CPI、PPI。据Wind数据，3月份CPI同比增速1.00%，略低于2月的1.30%，依然保持了正值，并推动累计同比由2月份的0.80%上升至0.90%。PPI方面，前3月累计同比依然为负值（-0.60%），但3月同比增速已转正为0.50%，这是自2022年10月份转负以来的首次转正。我们通过PMI、PPI与CPI剪刀差以及10年期国债收益率拟合成的宏观短周期综合指数，3月出现明显反弹，进一步验证了我们此前新周期已开启的预判。

投资建议

长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，我国继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为2026年国内经济稳健运行、A股市场保持“慢牛”态势提供重要支撑。

短维度来看，美以与伊朗在中东地区的冲突依然是影响全球资本市场的主要因素。虽然中东冲突是否真正缓和还存在较大不确定性，但全球资本风险偏好短期内已明显开始修复。建议关注：“十五五”指向的科技领域的相关板块，尤其是openclaw相关的AI智能体应用快速落地相关领域。

风险提示

国际方面：从长周期视角判断，中美竞争依然会持续；地缘冲突方面，俄乌战争、中东冲突，对全球的影响不确定性较大，尤其是中东冲突，直接导致国际原油价格的上行，推升全球通胀，拖累全球GDP增速。

国内方面：中美在贸易领域冲突暂缓，但存在受其他因素影响被中断的风险；我国房地产价格若进一步下行，将影响国内推动消费的成效；房地产领域投资的持续下滑，也将继续拖累固定资产投资增速；我国宏观杠杆率已连续数季度突破300%，制约了短期政策持续宽松的空间。